1997年人民幣匯率(人民幣匯率雙雙破“7”，有何影響？)

9月15日，離岸人民幣對美元匯率盤中跌破“7”關口。9月16日，在岸人民幣對美元匯率也衝破“7”關口。

9月16日10時10分，wind數據截圖

時隔兩年，人民幣對美元匯率再度破“7”，影響如何？未來，人民幣匯率將走向何方？

Tips

離岸人民幣市場：通常是指在中國境外經營人民幣的存放款業務的市場。由於離岸人民幣市場受管製較少，匯率受市場供需關係影響更大，與國際金融市場的相關性也更大。

在岸人民幣市場：簡單來說指在境內市場流通的人民幣市場。主要用於境內市場的人民幣與外幣的兌換，匯率受政策管製較多。

人民幣仍然有韌性

實際上，自今年9月以來，人民幣匯率已在“7”的門檻邊緣徘徊良久。

“作為一個整數關口，無論是對市場還是對人民銀行來說，‘7’這個點位都是比較重要的。大家會擔心，如果突破這樣一個點位，會不會引發貶值預期聚集，會不會引發脫離美元指數走勢的快速貶值。” 東方金誠首席宏觀分析師王青向《中國銀行保險報》指出了破“7”格外引發的原因。

不過就當前的全球匯市狀況而言，業內人士普遍認為，破“7”並不是衡量人民幣匯率強弱的有效標準。在美元指數快速拉升的背景下，人民幣貶值幅度相較於其他貨幣依然是有限的。

“今日人民幣離岸匯率在時隔兩年後再次破‘7’，主要是受到美聯儲為抑製高通脹而加速收緊貨幣政策的影響。隨著美元指數不斷走強，包括人民幣在內的非美元貨幣大多出現了不同程度的貶值，與英鎊、歐元、日元等主要發達經濟體貨幣相比，人民幣貶值幅度相對較小，而且人民幣匯率指數總體穩定。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示。

9月15日，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在就2022年8月份外匯收支形勢進行分析時指出，8月，我國外匯市場表現出較強的韌性，銀行結售匯和涉外收支均為順差。8月份貨物貿易跨境收支順差552億美元，較7月份增長31%。同時，來華直接投資項下淨流入較7月份增加，境外投資者投資境內債券和股票市場情況持續改善，凸顯了我國市場以及人民幣資產的長期投資價值。

“在全球經濟走弱和海外疲軟需求背景下，我國結售匯與涉外收付表現已相當良好，人民幣適度貶值破‘7’也是大勢所趨。值得注意的是，當前日元對美元匯率已大幅跌破144點，創下了自1997年亞洲金融危機以來的新低位。”中國銀行研究院研究員吳丹指出。

短期承壓 長期向好

盡管目前全球經濟、貨幣政策形勢愈趨複雜，展望未來，專家普遍表示，短期破“7”並不意味著人民幣匯率將出現大幅下行。

9月5日，人民銀行宣布自9月15日起下調外匯存款準備金率2個百分點，釋放明確“穩匯率”政策信號。植信投資研究院高級研究員常冉分析認為，針對當前人民幣在外匯市場供大於求的狀況進行適當的反向調節，此舉有助於壓降人民幣近期的貶值態勢。同時，此次調降也在向單邊押注人民幣貶值的參與者釋放清晰的政策信號，表明當局會采取相應舉措，保持人民幣匯率基本穩定。

同一日，中國人民銀行副行長劉國強在國務院政策例行吹風會上表示，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但是短期內雙向波動仍然是一種常態。有雙向波動，就不會出現“單邊市”，匯率的點位是測不準的。“合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。”

王青表示，隨著國內經濟修複勢頭增強，我國國際收支狀況有望繼續維持順差格局，人民幣貶值預期將很難有效聚集。“我們認為，年內人民幣會保持與美元指數走勢類似的反向波動格局。在這個過程中，並不存在一個必須守住的點位，真正重要的是保持人民幣匯率指數基本穩定。”

中信證券明明債券研究團隊指出，當前人民幣匯率走弱過度承擔了美聯儲高通脹與歐洲能源危機的影響。在強美元的大背景下，人民幣短期內仍將承壓，但不應把“人民幣是否破7”看作是人民幣貶值行情的關鍵點位。

吳丹認為，適度的低位匯率水平也有利於我國出口企業降低成本，有利於下半年的對外貿易交易。可以預計的是，此輪人民幣匯率貶值的下調空間非常有限，中長期將逐漸向5年期均值水平波動回歸。

實習記者 許予朋

編輯 冀曉航

來源：中國銀行保險報

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